财联社3月29日讯（记者 赵昕睿 林坚）今年是我国实施证券保荐制度20年，也是首批保代上岗20年。20年经历证券行业大洗牌，投行业务大变迁，特别是在投行业务大收缩的当下，20年前报纸公示的“首次保代胜任能力考试成绩合格人员名单”就更引来唏嘘感慨。

2004年4月30日，81家证券机构609位从业者经过难度极高的保代考试成为中国第一批保代。20年时光如白驹过隙，81家券商中，至少36家主体变化，或更名，或合并，或不再投行展业；609名保代中，有的已退出，有的在坚守，更有的已成行业的中流砥柱。

图为近期社交平台广为传播的首批保代名单及注册机构

财联社记者根据首批保代名单以及中证协、证监会网站与易董数据统计的综合信息发现，609名保代中仅约310名仍在以保代身份从业。这意味着，首批保代已经半数“离场”。

“当初保代考试难度极高，特别是法律和财务，考上了就是夸耀资本，有了高薪保证，尤其首批保代，是开创先河的人。如今20年过去，有的保代升了高管，有的仍坚守一线，还有的投身PE、VC，也有的离开行业实现转型。”华北地区一位资深投行人士受访时向记者谈到，“不过，近年来显然离开的更多，一方面是行业变天，另一方面有些人也是有了更好的去处。”

综合记者采访以及数据搜集情况，具体来看，五大变化更为直观地反映了投行业态、保代群体的变迁。

变化一：近3年保代离场人数是此前17年的数量

从609名到如今310名左右，首批保代离场人数已经到半数，近年来离场人数更多，更加密集。

记者截取了三段时间保代的数量看到了这一鲜明变化。截至2014年4月30日，也就是首批保代上岗10年，609名首批保代人数缩减至570名左右在岗执业；截至2021年4月30日，是首批保代上岗17年，首批保代609人中，仅留存460名左右依然在行业内执业；截至2024年3月28日，仅留存310名在岗执业。

这意味着，2004年-2021年17年间，约150名保代离场，而2021年至今，仅3年就有约150名保代离场，近3年离场人数追上了17年总量。

变化二：首批保代来自81家券商，33家主体已变化

令人唏嘘的还有证券公司主体的变化，首批保代来自81家券商，33家主体已变化，有的被收购纳入其他券商主体，有的经过更名重新出发，有的破产重组整合成全新的券商。还有3家已不再投行展业。对于消失的名称，很多从业者如数家珍，也有新一代从业者并无认知。

分别是华夏证券、联合证券、申银万国证券、南方证券、天同证券、大鹏证券、泰阳证券、广东证券、华欧国际证券、中关村证券、长江巴黎百富勤证券、北京证券、闽发证券、宏源证券、天一证券、河北证券、华融资管、江南证券、汉唐证券、新疆证券、第一证券、巨田证券、金通证券、金信证券、万通证券、中国民族证券、中国科技证券、广州证券、亚洲证券、兴安证券、信达资管、东方资管、德恒证券、北方证券、财富证券、新时代证券。

存续的44家券商中，头部当属中信证券，最新保代人数为628名，虽首批保代人数不是最多，但人员增加量排名第一。中金公司、海通证券、华泰证券、国泰君安证券依次位居前五，首批保代人数分别为3名、23名、22名以及24名，新增人员分别为518名、394名、387名以及327名，都十分突出。

国信证券、招商证券、广发证券、东方证券、兴业证券、国元证券、东吴证券、光大证券等8家券商在首批保代的基础上也增员突出，均超过百人。

变化三：首批保代中多位成为券商高管

当年以金领著称的保代中，多位已成长为公司高管。

这其中，同为中信证券保代出身的葛小波现任国联证券董事长、执行董事、总裁；陈恺任英大证券总裁，赵丽峰任中天国富总裁；张剑任申万宏源证券总经理，孙毅为中信证券高管、任全球投行委副主任。

平安证券保代周强现任平安银行董秘；宏源证券吴晶现任申港证券副总裁；来自东北证券的梁化军任公司副总裁；汉唐证券徐克非任渤海证券总裁；红塔证券沈春晖任公司总裁；海通证券首批保代姜诚君现任海通证券副总经理。

变化四：首批保代中约50位从未跳槽

尽管离场者众多，但也有不少保代坚守岗位。经记者统计，第一批保代之中仍有约50位依然始终如一，从未从最早注册的保荐机构离开，但主要集中在大型投行。

以广发证券为例，注册在公司名下的首批保代共有33名，如今仍有管汝平、谭旭、崔海峰、吴广斌、蔡铁征、陈天喜、赵瑞梅、罗斌华、陈宇杰、贺小社等10名在岗。

海通证券也不乏坚守者，注册在公司名下的首批保代共有23位，目前也仍有章熙、康顾峥、周威、姜诚君、周晓雷等5名仍在岗，其中姜诚君是现任海通证券副总经理。

变化五：考试改制，行业保代总数突破8700人

首批保代也被称之为金牌保代，后来自2020年保代准入门槛“开闸”后，叠加注册制改革的推动，券商开始加大保代人才的储备，截至2024年3月28日，四年左右的时间里，保代增加4899人。

从目前保代的行业生态来看，证券行业的保代已突破8700人。不过，有52.01%的保代虽然近几年拿到了资格，但名下未有实际的保荐项目。8700名保代中一半人员无项目，占比仅2.87%的保荐项目数量达到10个及以上。

尽管人数总体在升，但更多是每次大环境的变化之下，全行业的一次明显洗牌。财联社记者此前采访报道，不少券商已降低人力成本，在去年三四季度已经着手裁员+降薪，有投行人士预计今年下半年投行裁员并降薪将会更多。

被裁员的保代出路在哪？显然是个大难题，一方面是选择其他合适的投行，这是最好的出路；另一方面，转向一级市场也是一个选择方向，但二级不好，传导一级也难，因此并非好选择；能担任拟上市公司董秘也是出路之一，但缺点却是难回金融行业。

声明：本文由财联社的作者撰写，仅供参考阅读，版权归原作者所有，如有侵权或其他问题，请联系我们删除。